美国东部9月24日，新东方发布截至年5月1日的财年经审核业绩报告。财报显示，财年，新东方营收42.77亿美元（约合人民币.55亿元），同比增长19.5%；净利润2.亿美元（约合人民币14.87亿元），同比下降5.0%；归属于股东的净利润为.4亿美元，同比下降19.09%。
新东方本次发布的财报报告期，是在国家出台“双减”*策之前。而受“双减”*策影响，当前新东方股价已不足今年最高点的十分之一。自今年2月以来，新东方市值已累计蒸发近亿元，目前市值已降至00亿元以下，仅为中公教育市值的三分之一。
财年，新东方净利下滑超5%。“双减”*策之下，新东方未来能否承压翻盘？
00亿资产，“腰包”未瘪
7月底下达的“双减”文件明确指出，中国各地不再批准义务教育阶段新建学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构；学科培训机构不得上市融资，严禁资本化经营；校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日和寒暑假组织学科培训等严格监管规定。
至此，“双减”*策的出现，意味过度资本化及内卷的K12教培产业因增加了太多社会成本，终于被抛到了时代的对立面。
“双减”*策的落地，已对校外教培行业造成重创，不少以义务教育阶段学科教育培训为主的教育机构主业务线已关停，频频传出大幅裁员消息，正面临资金链断裂和濒临倒闭的现状。新东方也在进行大幅业务调整及人员裁撤。
新东方创始人俞敏洪在9月17日举行的新东方高管会议上宣布，秋季课程结束后，将停止小学和初中学科业务的线下招生，各个城市接下来也将逐步关闭教学点。据一位参与会议的高管表示，到年底新东方裁员人数将超过4万人。截至5月1日，新东方教师人数为5.42万人。
随着市值大幅下降与人才的大量流失，似乎都在向外界表明新东方已“病入膏肓”，这个国内教育产业“巨头”企业的倒塌或许就在明日。
但是，在“双减”*策下达之前，K12教育确实也为包括新东方在内的教育企业带来了丰厚的利润，滋润了它们的“腰包”。
财年，新东方来自K12课后辅导、备考和其他课程的营收为6.67亿美元，占比连续年增长至85.8%；在线教育营收2.11亿美元，占总营收4.92%，同比增加7.91%。年开始，新东方中小学业务营收占比就超过50%。
截至年5月1日，新东方现金流及现金等价物为16.12亿美元，短期投资4.5亿美元，合计约50.47亿美元（约合人民币26.4亿元）。可见，该公司账面数据依旧可观，能够拿得出手的“闲钱”依旧约有00亿元以上。
“从出国到中小学，新东方曾经历过重生，接下来也希望大家继续发扬这种精神。”在9月17日的高管会上，俞敏洪鼓励各地次奥张积极尝试，不论是素质教育还是托管中心，都试试看哪种能跑通，“反正新东方账上还有钱”。
此外，新东方不仅“有钱”，作为一个综合性教育企业，在K12教育被剔除后该企业依然还有挣钱的能力。在“双减”正常正式下达之前，为了避免出现“鸡蛋都在一个篮子里”的行业及*策风险，新东方在除了K12教育产业之外还在其他教育板块不断的发展。
然而，腰包“没瘪”也只是新东方的现在，该公司未来仍必须进行大刀阔斧的业务改革以维持运营。
留学考试图书服务？新东方多元化的基础
财报显示，新东方业务主要分为7大类，包括K12课后辅导、考试准备课程、成人语言培训、幼儿园与中小学校、教材开发和发行、在线教育以及留学咨询、海外游学等其他服务。可见除K12课后辅导外，新东方还有六方面的业务支撑。
除K12方面的营收外，新东方财年在线教育营收2.11亿美元（约合人民币1.64亿元），占总收入4.92%，同比增加7.91%；幼儿园与中小学校、教材开发和发行、留学咨询和海外游学等其他服务营收.99亿美元（约合人民币25.80亿元），占总营收9.%。两者相加，财年，新东方非K12业务带来的接近40亿元。
新东方此前就已经开始了多元化业务布局。
自从年进行组织调整后，新东方便已经形成OMO教育、在线教育、基础教育、教育服务及文化、创投以及基础支持在内的六大业务板块。而除了K12教培产品之外，来自大学教培产品、学前教培产品以及ToB的业务收入也让新东方收获颇丰。
从年创立以来，留学考试在很长一段时间内都是其招牌业务，并作为营收的主要来源促使新东方于年成为中国第一家在美国上市的教育机构。直到财年，新东方K12业务才超过留学考试业务，成为新东方最大的收入来源。
目前，新东方留学考试业务的服务群体已经涵盖中小学、大学、研究生等多个年龄层，为中国考生的留学需求推出不同类别的产品和服务，包括新东方为8-15岁青少儿提供国际化综合素养培养的教育产品GlobalYou、OMO混合式学习平台NOBLE及多种移动端学习产品。
此外，新东方也在不断完善产业链布局，包括投资异乡好居，成立海威时代，并购斯芬克，布局留学后市场和艺考留学等来巩固自身地位。
不仅如此，在备考领域，新东方已经具备较大规模的国内外学员基础。财年新东方备考课程约有9万名学员注册，其中海外备考课程为19.8万人，中国备考课程为19.万人；成人英语课程约有名学员注册。
在大学教育方面，新东方提供大学英语四六级培训及相关服务，收也较为可观。其中，新东方英语四六级红宝书、绿宝书、考研真题等教辅资料，已成为一代又一代大学生的备考伴侣。
据新东方港股上市资料集披露，新东方图书及其他服务在近个财年中逐年增长。财年、财年、财年新东别营收分别为2.82亿美元、.11亿美元、.48亿美元。
财年，新东方图书和其他服务营收.4亿美元（约合人民币21.98亿元），已与51talk的年全年营收（20.54亿元）大体相当。
素质教育or托管？下个“主干道”还没找到
随着“双减”*策的逐步落地，教育行业将在动荡中迎来新一轮变革。作为教培行业龙头的新东方，一举一动都被外界所